#اقتصاد_سكاي
سلعخام برنت69.280(0%)النفط الأميركي الخفيف67.340(0%)الفضة38.17+0.055(+0.14%)الذهب3349.2607+10.6816(+0.32%)البلاديوم1240.5891-39.4133(-3.08%)البلاتين1421.5288-36.4712(-2.5%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.360(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6728-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75090(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3056-0.00003(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6367+0.0006(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.3850(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.3770(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية40.3613+0.3132(+0.78%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.0468-0.0271(-0.3%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.40550(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.8601-0.0022(-0.26%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7455+0.000222(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني148.76+0.22(+0.15%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.1776-0.0056(-0.08%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8013-0.0031(-0.39%)بيتكوين118297.2+803.92(+0.68%)إيثريوم3590.02+68.21(+1.94%)أسواقسوق أبوظبي10261.69+19.2(+0.19%)UNITED ARB 0.123+0.017(+16.04%)E7 GROUP2.29+0.27(+13.37%)OM & EM INV0.422-0.046(-9.83%)البنك التجاري الدولي1.01-0.09(-8.18%)E7 GROUP1.36+0.16(+13.33%)سوق دبي المالي6093.76-9.33(-0.15%)بي اتش ام كابيتال للخدمات المالية ش.م.خ1.32+0.05(+3.94%)شركة أمانات القابضة ش.م.ع1.14+0.04(+3.64%)بنك دبي التجاري ش.م.ع9.63-0.36(-3.6%)الامارات دبي الوطني ش.م.ع.26.8-0.65(-2.37%)اكتتاب القابضة0.275+0.007(+2.61%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.874-0.015(-1.69%)السوق السعودي11006.98-31.76(-0.29%)ليفا13.93+1.26(+9.94%)PURITY21.96+1.96(+9.8%)NAAS PETROL45-6(-11.76%)HORIZON FOOD31-3(-8.82%)شمس0.87-0.06(-6.45%)أمريكانا2.24+0.03(+1.36%)بورصة مصر33821.03+347.26(+1.04%)GOLDEN TEX 37.35+6.22(+19.98%)ARAB PHARM122.82+11.92(+10.75%)العز للسيراميك 33.79-3.21(-8.68%)UNIVERSAL P1.06-0.09(-7.83%)أوراسكوم للاستثمار 1.14+0.02(+1.79%)CAIRO OIL &0.33+0.008(+2.48%)سوق الكويت8598.42+70.42(+0.83%)CREDIT RATING477+310(+185.63%)WETHAQ TAKAFUL149+58(+63.74%)أركان181-23(-11.27%)OSOS HLD GR180-18(-9.09%)الشركة الأولى للإستثمار93+10.3(+12.45%)بورصة قطر10915.2+103.79(+0.96%)المصرف23.2+0.85(+3.8%)ناقلات4.9+0.168(+3.55%)الأهلي3.718-0.105(-2.75%)DUKHAN BANK3.586-0.046(-1.27%)إزدان1.12-0.003(-0.27%)BALADNA COM1.302+0.028(+2.2%)سوق مسقط4654.341+53.394(+1.16%)تأجير للتمويل0.109+0.006(+5.83%)OM UNTD INSU0.24+0.013(+5.73%)الدولية للاستثمار0.135-0.013(-8.78%)المدينة للاستثمار0.041-0.002(-4.65%)OQ BASE IND0.132+0.003(+2.33%)ASYAD SHIPPING0.122+0.002(+1.67%)بورصة البحرين1945.458-1.374(-0.07%)ZAIN BAHRAIN0.12+0.001(+0.84%)KUWAIT FINANCE2.62+0.015(+0.58%)بنك الإثمار0.031-0.003(-8.82%)شركة ناس0.074-0.003(-3.9%)مصرف السلام0.2350(0%)بورصة تونس11796.33+8.59(+0.07%)أخبارالمركزي الألماني: الرسوم الأميركية قد تُسبب المزيد من الركودشركة "BP" تعتزم بيع أعمالها في مجال طاقة الرياح بأميركاحرب المواهب تشتد.. ميتا تجرّد آبل من عقولها الاستراتيجيةأزمة اقتصادية تهدد العملاق الصناعي الأوروبيالبنك الدولي: حرق الغاز عالميًا يبلغ أعلى مستوى منذ 2007
سلعخام برنت69.280(0%)النفط الأميركي الخفيف67.340(0%)الفضة38.17+0.055(+0.14%)الذهب3349.2607+10.6816(+0.32%)البلاديوم1240.5891-39.4133(-3.08%)البلاتين1421.5288-36.4712(-2.5%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.360(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6728-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75090(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3056-0.00003(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6367+0.0006(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.3850(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.3770(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية40.3613+0.3132(+0.78%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.0468-0.0271(-0.3%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.40550(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.8601-0.0022(-0.26%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7455+0.000222(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني148.76+0.22(+0.15%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.1776-0.0056(-0.08%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8013-0.0031(-0.39%)بيتكوين118297.2+803.92(+0.68%)إيثريوم3590.02+68.21(+1.94%)أسواقسوق أبوظبي10261.69+19.2(+0.19%)UNITED ARB 0.123+0.017(+16.04%)E7 GROUP2.29+0.27(+13.37%)OM & EM INV0.422-0.046(-9.83%)البنك التجاري الدولي1.01-0.09(-8.18%)E7 GROUP1.36+0.16(+13.33%)سوق دبي المالي6093.76-9.33(-0.15%)بي اتش ام كابيتال للخدمات المالية ش.م.خ1.32+0.05(+3.94%)شركة أمانات القابضة ش.م.ع1.14+0.04(+3.64%)بنك دبي التجاري ش.م.ع9.63-0.36(-3.6%)الامارات دبي الوطني ش.م.ع.26.8-0.65(-2.37%)اكتتاب القابضة0.275+0.007(+2.61%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.874-0.015(-1.69%)السوق السعودي11006.98-31.76(-0.29%)ليفا13.93+1.26(+9.94%)PURITY21.96+1.96(+9.8%)NAAS PETROL45-6(-11.76%)HORIZON FOOD31-3(-8.82%)شمس0.87-0.06(-6.45%)أمريكانا2.24+0.03(+1.36%)بورصة مصر33821.03+347.26(+1.04%)GOLDEN TEX 37.35+6.22(+19.98%)ARAB PHARM122.82+11.92(+10.75%)العز للسيراميك 33.79-3.21(-8.68%)UNIVERSAL P1.06-0.09(-7.83%)أوراسكوم للاستثمار 1.14+0.02(+1.79%)CAIRO OIL &0.33+0.008(+2.48%)سوق الكويت8598.42+70.42(+0.83%)CREDIT RATING477+310(+185.63%)WETHAQ TAKAFUL149+58(+63.74%)أركان181-23(-11.27%)OSOS HLD GR180-18(-9.09%)الشركة الأولى للإستثمار93+10.3(+12.45%)بورصة قطر10915.2+103.79(+0.96%)المصرف23.2+0.85(+3.8%)ناقلات4.9+0.168(+3.55%)الأهلي3.718-0.105(-2.75%)DUKHAN BANK3.586-0.046(-1.27%)إزدان1.12-0.003(-0.27%)BALADNA COM1.302+0.028(+2.2%)سوق مسقط4654.341+53.394(+1.16%)تأجير للتمويل0.109+0.006(+5.83%)OM UNTD INSU0.24+0.013(+5.73%)الدولية للاستثمار0.135-0.013(-8.78%)المدينة للاستثمار0.041-0.002(-4.65%)OQ BASE IND0.132+0.003(+2.33%)ASYAD SHIPPING0.122+0.002(+1.67%)بورصة البحرين1945.458-1.374(-0.07%)ZAIN BAHRAIN0.12+0.001(+0.84%)KUWAIT FINANCE2.62+0.015(+0.58%)بنك الإثمار0.031-0.003(-8.82%)شركة ناس0.074-0.003(-3.9%)مصرف السلام0.2350(0%)بورصة تونس11796.33+8.59(+0.07%)أخبارالمركزي الألماني: الرسوم الأميركية قد تُسبب المزيد من الركودشركة "BP" تعتزم بيع أعمالها في مجال طاقة الرياح بأميركاحرب المواهب تشتد.. ميتا تجرّد آبل من عقولها الاستراتيجيةأزمة اقتصادية تهدد العملاق الصناعي الأوروبيالبنك الدولي: حرق الغاز عالميًا يبلغ أعلى مستوى منذ 2007
خاص

كيف تقرأ الأسواق هجوم ترامب على جيروم باول؟

سكاي نيوز عربية - أبوظبي
ترامب وجيروم باول
ترامب وجيروم باول

رغم المستويات القياسية التي تسجلها أسواق الأسهم الأميركية هذا العام، يلوح في الأفق تهديدٌ لا يحظى بالاهتمام الكافي من قبل المستثمرين: احتمال إقالة دونالد ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول.

ورغم أن هذا السيناريو يبدو بعيداً في حسابات السوق، إلا أن ما يترتب عليه من تداعيات قد يكون عميقاً ومزلزلاً، ليس فقط على مستوى استقلالية السياسة النقدية الأميركية، بل أيضاً على استقرار النظام المالي العالمي برمّته.

القلق الأساسي لا يتعلق بشخص باول بقدر ما يرتبط بجوهر المؤسسة التي يترأسها: الاحتياطي الفيدرالي، باعتباره صمام الأمان للاقتصاد الأميركي.

ويقول محللون إن أي تدخل سياسي مباشر في قراراته أو استبدال قيادته لأسباب غير فنية يبعث برسالة قاتمة إلى الأسواق مفادها أن السياسة النقدية قد تُصبح أداة في يد السلطة التنفيذية. وهذا بدوره يُضعف الثقة في حيادية البنك المركزي ويزيد من احتمالات التوسع النقدي غير المحسوب، ما يفتح الباب أمام موجات تضخم وارتفاع في تكاليف الاقتراض وهروب رؤوس الأموال.

في هذا السياق، يشير تقرير لـ "بيزنس إنسايدر" إلى أن:

  • الأسواق تشهد ارتفاعاتٍ قياسية، لكنّ خطراً رئيسياً كامناً تحت السطح: نهاية استقلال الاحتياطي الفيدرالي.
  • يُسلّط الضوء مجددًا على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حيث ينتقد مسؤولو البيت الأبيض عجز الاحتياطي الفيدرالي.
  • ليس سراً أن الرئيس دونالد ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لا يتفقان. فقد دعا الرئيس باول مرارًا وتكرارًا إلى خفض أسعار الفائدة وهدد بإقالته.
  • ومع ذلك، فإن سوق الأسهم لا تُقدّر كامل حجم المخاطر، وفقًا لدويتشه بنك.
  • ستُسبّب إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول انهياراً في أسواق العملات والسندات.

في الأسبوع الماضي، تصاعد الخلاف إلى مستوى آخر عندما انتقد راسل فوت، أحد كبار المسؤولين في إدارة ترامب، باول بسبب تجديدات مقر الاحتياطي الفيدرالي التي تجاوزت الميزانية، وقال إنه يجب التحقيق معه بتهمة سوء الإدارة.

ونقل التقرير عن الرئيس العالمي لأبحاث العملات الأجنبية في دويتشه بنك ، جورج سارافيلوس ، قوله إن المستثمرين يتجاهلون بشدة خطر إقالة ترامب لباول.

وتضع الأسواق احتمال إقالة باول هذا العام بنسبة 20 بالمئة فقط، ويشير مؤشر الدولار إلى أن المستثمرين لا يدركون وجود تهديد لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

وأضاف سارافيلوس أنه إذا أقال ترامب باول، فستكون العواقب وخيمة.. وكتب: "في الحالات القصوى، قد تنهار كل من سوق العملات والسندات مع ارتفاع توقعات التضخم، وانخفاض العوائد الحقيقية، وزيادة علاوات المخاطر على نطاق أوسع نتيجةً للتآكل المؤسسي".

  • في حال إقالة باول، يتوقع سارافيلوس أن ينخفض الدولار على الفور بنسبة 3 -4 بالمئة.
  • ستتبع ذلك عمليات بيع واسعة النطاق لسندات الخزانة الأمريكية تتراوح بين 30 و40 نقطة أساس، وخاصةً السندات طويلة الأجل.
  • كما سترتفع تكاليف الاقتراض بين عشية وضحاها، وسيرتفع التضخم تدريجياً، مما سيؤدي إلى عكس ما قصده ترامب بإقالة باول.
  • بالإضافة إلى ذلك، يُشكل عجز الموازنة المتنامي بالفعل تهديداً لعوائد السندات، مما يعني أن عواقب إقالة باول ستتفاقم.
  • وكتب سارافيلوس: "هذا يزيد من خطر حدوث تحركات أسعار أكبر وأكثر اضطرابًا بكثير من تلك التي حددناها هنا".

انتقادات

من جانبه، يقول الرئيس التنفيذي لـ VI Markets، طلال العجمي، لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" إن:

  • هجوم الرئيس الأميركي المتكرر والعلني على رئيس الفيدرالي جيروم باول لا يقتصر على كونه ورقة انتقاد، بل يمثل رسالة مباشرة تهز الثقة في استقلال أهم مؤسسة مالية في العالم.
  • عندما يهاجم الرئيس الفيدرالي ويلمّح إلى إمكانية إقالته ويضغط بقوة لخفض الفائدة، حتى إذا كانت البيانات الاقتصادية لا تدعم ذلك، تكون الرسالة واضحة للسوق: السياسة النقدية قد أصبحت مهدّدة.

ويحدد طلال المخاطر المحتملة الناجمة عن ذلك على النحو التالي:

أولاً- زعزعة استقلالية الفيدرالي:

  • الأسواق مبنية على الثقة، وأهم عناصرها أن يتخذ الفيدرالي قراراته بعيداً عن أجندة البيت الأبيض.
  • تكرار التهديدات والرغبة في توجيه الفيدرالي إلى قرارات محفوفة بالمخاطر يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسواق وضعف في سعر الدولار.

ثانياً- صدمة سوقية مُحتملة في حال الإقالة:

  • إذا تمّت إقالة جيروم باول فجأة، فلن تهتز الأسواق فحسب، بل سيُنظر إلى السياسة النقدية كأداة سياسية، لا كقرار اقتصادي مستقل.
  • هذا التغير في منهج الفيدرالي قد يدفع نحو إبقاء الفائدة منخفضة بأي طريقة كانت، مما يرفع مخاطر التضخم ويؤدي إلى توسع نقدي غير محسوب.

ثالثاً- تأثيرات ملحوظة على السندات والدولار والأسواق العالمية:

  • التوسع النقدي غير المبرّر سيدفع بالعائدات على السندات نحو الارتفاع، ويضغط على قيمة الدولار، وينعكس سلباً على أسواق المال حول العالم.

هجوم علني

وإلى ذلك، يشير تقرير لـ "رويترز" إلى أنه:

  • في حين أن ترامب ليس أول رئيس أميركي يحاول الضغط على الاحتياطي الفيدرالي منذ استقلاله رسمياً عن وزارة الخزانة في عام 1951، فإن هجماته هي الأكثر علنية، وقد تسبب هذا في بعض تذبذبات السوق.
  • التاريخ يشير إلى أن السياسة النقدية المستقلة أفضل في إبقاء الأسعار تحت السيطرة من سيطرة السياسيين على أسعار الفائدة، حيث قد يكون الأخيرون حريصين على إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة مهما كان الأمر.
  • أثارت بعض تعليقات ترامب بشأن الاحتياطي الفيدرالي قلق سوق السندات الأميركية في الأشهر الأخيرة.. ولكن يبدو أن المستثمرين اعتادوا بشكل متزايد على خطاب الرئيس، معتقدين بأنه سيتراجع قبل القيام بأي شيء مزعزع للاستقرار حقًا.
  • لذلك، قد لا يكون الاعتماد على الأسواق كضمان كافياً.
  • يُنصح الاحتياطي الفيدرالي بتجهيز دفاعاته قبل رحيل باول، وإحدى الفرص المتاحة للقيام بذلك هي مراجعته الاستراتيجية الدورية المقرر الكشف عنها هذا الخريف.

ووفق التقرير، فإنه في الوقت الذي يضغط فيه الرئيس الأميركي على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة وينتهج سياسات تجارية قد تؤدي إلى التضخم، سيكون من الحكمة أن يتخلى الاحتياطي الفيدرالي عن النهج "المرن" ويركز بدلاً من ذلك على تحقيق هدف التضخم في جميع الأوقات.

ومن شأن ذلك أن يبعث برسالة واضحة إلى الشعب الأمريكي مفادها أن أولويته القصوى ستكون الحد من ضغوط تكلفة المعيشة التي تضررت بشدة منذ عام 2021، مما يساعد على تعزيز شرعيته لدى الجمهور.

تصعيد مستمر

بدوره، يوضح خبير أسواق المال، محمد سعيد، لدى حديثه مع موقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" أن " التصعيد المستمر من جانب الرئيس الأميركي ترامب ضد الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول بات يشكل منحنى خطيراً في مشهد الأسواق الأميركية.

ويضيف:

  • الضغوط العلنية (..) تضع السوق أمام مجموعة من المخاطر الحساسة تمس استقراره ومصداقية السياسة النقدية، وبالتالي الثقة في الاقتصاد الأميركي بأكمله.
  • "الخطر الأهم يتمثل في تهديد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي؛ فعندما يلاحظ المستثمرون أن قرارات البنك المركزي قد تصبح خاضعة لتأثير سياسي مباشر من البيت الأبيض، تتراجع ثقتهم في قدرة البنك على اتخاذ قرارات موضوعية ومستقلة في مواجهة التضخم وتثبيت الأسعار.
  • هذا قد يؤدي إلى ارتفاع مستويات المخاطرة في الأصول الأميركية وزيادة عوائد السندات الحكومية نتيجة المخاوف من تآكل منطقية السياسة النقدية.

ويوضح سعيد أن "القلق يتصاعد عندما يترافق الضغط السياسي مع بيئة اقتصادية لا تزال تواجه ضغوطاً تضخمية، وفي ظل نمو شبه كامل للاقتصاد.. وفي هذه الحالة، تصبح الأسواق أكثر توتراً، وتبدأ بالتحرك بناءً على توقعات غير مؤكدة – هل يصمد الفيدرالي؟ أم نشهد قراراً مفاجئاً نتيجة مكالمة من الرئيس؟!".

كما يشير إلى أن "الشكوك حول مستقبل جيروم باول نفسه تتزايد، لا سيما مع تداول تلميحات من الإدارة الأميركية بإمكانية الإطاحة به قبل انتهاء ولايته، باستخدام مبررات مثل الإدارة الضعيفة أو تجاوزات في ميزانية التجديد. ومجرد تداول مثل هذه السيناريوهات يضيف توترًا للأسواق ويدفع المستثمرين إلى المبالغة في التحوط لأي صدام محتمل.

كما يحذر من أن "أي تحرك فعلي لتغيير رئيس الفيدرالي خارج القنوات المؤسسية التقليدية سيحمل تبعات واسعة، أبرزها تآكل استقلالية البنك، الأمر الذي قد يدفع الصناديق الدولية إلى إعادة تسعير شامل للأصول الأمريكية، وهبوط محتمل في الدولار، مع قفزات كبيرة في عوائد السندات، خاصة إذا ساد الاعتقاد بأن السياسة النقدية باتت أداة بيد الإدارة السياسية".

هجوم ترامب على الفيدرالي يدمي الأسواق

أخبار أميركا

ترامب والاتحاد الأوروبي
اتحاد أوروبي

ترامب يفتح جبهة جديدة.. ورسومه تهز جسور الأطلسي

البحرين وأميركا
اقتصاد عربي

شركات بحرينية وأميركية توقع اتفاقيات بقيمة 17 مليار دولار

الرسوم الجمركية - الحرب التجارية
اتحاد أوروبي

الاتحاد الأوروبي يرجئ فرض رسوم جمركية على السلع الأميركية

علم الاتحاد الأوروبي
اتحاد أوروبي

إيطاليا: أوروبا مستعدة لفرض رسوم بـ21 مليار يورو على أميركا

اقرأ أيضاً

المركزي الألماني
أخبار ألمانيا

المركزي الألماني: الرسوم الأميركية قد تُسبب المزيد من الركود

البنك الدولي
اقتصاد عالمي

البنك الدولي: حرق الغاز عالميًا يبلغ أعلى مستوى منذ 2007

محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر
اقتصاد عالمي

مسؤول بالفيدرالي يدعو لخفض الفائدة في الاجتماع المقبل

البنك العربي المتحد
البنوك

208 مليون درهم أرباح "العربي المتحد" في 6 أشهر.. نمو بـ50%