#اقتصاد_سكاي
سلعخام برنت69.3+0.66(+0.96%)النفط الأميركي الخفيف67.18+0.61(+0.92%)الفضة37.7738+0.7438(+2.01%)الذهب3349.8946+27.2022(+0.82%)البلاديوم1177.5554+35.6432(+3.12%)البلاتين1358.4-2.34(-0.17%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.46-0.1(-0.2%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6727-0.0002(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.7504-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3058+0.00037(+0.12%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6422-0.0078(-0.21%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.3849+0.00002(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.377+0.0001(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية40.003-0.0399(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.0016-0.0019(-0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.38880(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.8551+0.0005(+0.06%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7402+0.003815(+0.52%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني146.89+0.64(+0.44%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.1665-0.0083(-0.12%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.7959-0.001(-0.13%)بيتكوين117811.76+4225.86(+3.72%)إيثريوم2979.94+159.52(+5.66%)أسواقسوق أبوظبي10064.81+17.06(+0.17%)UNITED ARB 0.1+0.02(+25%)OM & EM INV0.414+0.054(+15%)رابكو للا ستثمار 2.14-0.16(-6.96%)شركة أبوظبي للموانىء 4.21-0.2(-4.54%)شركة اشراق للاستثمار0.506+0.023(+4.76%)مجموعة ملتيبلاي2.45+0.06(+2.51%)سوق دبي المالي5854.99+25.11(+0.43%)AL MAL CAPI1.35+0.17(+14.41%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.888+0.048(+5.71%)الشركة الوطنية الدولية القابضة1.77-0.1(-5.35%)شركة الرمز كوربوريشن للاستثمار والتطوير ش.م.ع.1-0.05(-4.76%)شعاع كابيتال ش.م.ع.0.269+0.006(+2.28%)السوق السعودي11276.91-0.82(-0.01%)MAYAR3.55+0.64(+21.99%)ANMAT12.33+1.14(+10.19%)ACWA POWER/RT35.9-3.2(-8.18%)MASAR25.06-1.64(-6.14%)شمس0.94+0.01(+1.08%)أمريكانا2.29+0.02(+0.88%)بورصة مصر33324.38+171.99(+0.52%)GENERALMPAN80.55+8.44(+11.7%)WADI KOM OM154.26+15.21(+10.94%)ODIN EGYPT 5.03-0.42(-7.71%)EGYPTIANS F13.55-0.79(-5.51%)ARAB DEVELO0.221+0.001(+0.46%)أوراسكوم للاستثمار 1.15+0.01(+0.88%)سوق الكويت8605.67+60.39(+0.71%)HAYAT COMMS356+122(+52.14%)الشركة الأولى للإستثمار48.5+4.5(+10.23%)REAL EST TRADE1551-375(-19.47%)KWT EMIRATES HLD191-15(-7.28%)KWT BUS TOWN114+1(+0.88%)بورصة قطر10827.19-2.67(-0.02%)MEEZA3.2+0.04(+1.27%)إزدان1.055+0.011(+1.05%)العامة1.33-0.02(-1.48%)DUKHAN BANK3.625-0.05(-1.36%)FALEH0.722-0.007(-0.96%)سوق مسقط4602.542+5.85(+0.13%)زجاج مجان0.014+0.002(+16.67%)ظفار الدولية0.286+0.026(+10%)عمان والإمارات0.069-0.003(-4.17%)LIVA GROUP0.25-0.01(-3.85%)OQ BASE IND0.127-0.003(-2.31%)ASYAD SHIPPING0.128+0.002(+1.59%)بورصة البحرين1960.925-2.611(-0.13%)بنك الإثمار0.03+0.001(+3.45%)عقارات السيف0.117+0.002(+1.74%)GULF HOTEL GROUP0.425-0.015(-3.41%)بيت التمويل الخليجي0.357-0.008(-2.19%)مصرف السلام0.2350(0%)بورصة تونس11746.15+46.89(+0.4%)أخبارتونس.. العجز التجاري يرتفع بـ 24% في 6 أشهرمدينة الـ 6 نمور.. كيف أصبحت هانغتشو وادي السيليكون الصيني؟وكالة الطاقة الدولية ترفع توقعاتها لإمدادات النفط في 2025خام برنت يتجه لتسجيل مكاسب أسبوعية بنحو واحد بالمئة"مطار هيثرو" يعتزم استثمار 10 مليارات إسترليني لتطوير خدماته
سلعخام برنت69.3+0.66(+0.96%)النفط الأميركي الخفيف67.18+0.61(+0.92%)الفضة37.7738+0.7438(+2.01%)الذهب3349.8946+27.2022(+0.82%)البلاديوم1177.5554+35.6432(+3.12%)البلاتين1358.4-2.34(-0.17%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.46-0.1(-0.2%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6727-0.0002(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.7504-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3058+0.00037(+0.12%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6422-0.0078(-0.21%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.3849+0.00002(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.377+0.0001(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية40.003-0.0399(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.0016-0.0019(-0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.38880(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.8551+0.0005(+0.06%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7402+0.003815(+0.52%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني146.89+0.64(+0.44%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.1665-0.0083(-0.12%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.7959-0.001(-0.13%)بيتكوين117811.76+4225.86(+3.72%)إيثريوم2979.94+159.52(+5.66%)أسواقسوق أبوظبي10064.81+17.06(+0.17%)UNITED ARB 0.1+0.02(+25%)OM & EM INV0.414+0.054(+15%)رابكو للا ستثمار 2.14-0.16(-6.96%)شركة أبوظبي للموانىء 4.21-0.2(-4.54%)شركة اشراق للاستثمار0.506+0.023(+4.76%)مجموعة ملتيبلاي2.45+0.06(+2.51%)سوق دبي المالي5854.99+25.11(+0.43%)AL MAL CAPI1.35+0.17(+14.41%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.888+0.048(+5.71%)الشركة الوطنية الدولية القابضة1.77-0.1(-5.35%)شركة الرمز كوربوريشن للاستثمار والتطوير ش.م.ع.1-0.05(-4.76%)شعاع كابيتال ش.م.ع.0.269+0.006(+2.28%)السوق السعودي11276.91-0.82(-0.01%)MAYAR3.55+0.64(+21.99%)ANMAT12.33+1.14(+10.19%)ACWA POWER/RT35.9-3.2(-8.18%)MASAR25.06-1.64(-6.14%)شمس0.94+0.01(+1.08%)أمريكانا2.29+0.02(+0.88%)بورصة مصر33324.38+171.99(+0.52%)GENERALMPAN80.55+8.44(+11.7%)WADI KOM OM154.26+15.21(+10.94%)ODIN EGYPT 5.03-0.42(-7.71%)EGYPTIANS F13.55-0.79(-5.51%)ARAB DEVELO0.221+0.001(+0.46%)أوراسكوم للاستثمار 1.15+0.01(+0.88%)سوق الكويت8605.67+60.39(+0.71%)HAYAT COMMS356+122(+52.14%)الشركة الأولى للإستثمار48.5+4.5(+10.23%)REAL EST TRADE1551-375(-19.47%)KWT EMIRATES HLD191-15(-7.28%)KWT BUS TOWN114+1(+0.88%)بورصة قطر10827.19-2.67(-0.02%)MEEZA3.2+0.04(+1.27%)إزدان1.055+0.011(+1.05%)العامة1.33-0.02(-1.48%)DUKHAN BANK3.625-0.05(-1.36%)FALEH0.722-0.007(-0.96%)سوق مسقط4602.542+5.85(+0.13%)زجاج مجان0.014+0.002(+16.67%)ظفار الدولية0.286+0.026(+10%)عمان والإمارات0.069-0.003(-4.17%)LIVA GROUP0.25-0.01(-3.85%)OQ BASE IND0.127-0.003(-2.31%)ASYAD SHIPPING0.128+0.002(+1.59%)بورصة البحرين1960.925-2.611(-0.13%)بنك الإثمار0.03+0.001(+3.45%)عقارات السيف0.117+0.002(+1.74%)GULF HOTEL GROUP0.425-0.015(-3.41%)بيت التمويل الخليجي0.357-0.008(-2.19%)مصرف السلام0.2350(0%)بورصة تونس11746.15+46.89(+0.4%)أخبارتونس.. العجز التجاري يرتفع بـ 24% في 6 أشهرمدينة الـ 6 نمور.. كيف أصبحت هانغتشو وادي السيليكون الصيني؟وكالة الطاقة الدولية ترفع توقعاتها لإمدادات النفط في 2025خام برنت يتجه لتسجيل مكاسب أسبوعية بنحو واحد بالمئة"مطار هيثرو" يعتزم استثمار 10 مليارات إسترليني لتطوير خدماته
خاص

مخاطر الرسوم الجمركية.. هل تتسبب في "تضخم مستمر"؟

سكاي نيوز عربية - أبوظبي
الفيدرالي
الفيدرالي

يحتدم الجدل داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، في لحظة فارقة من عمر السياسة النقدية الأميركية، مدفوعاً هذه المرة بتأثير الرسوم الجمركية التي أعاد الرئيس دونالد ترامب تفعيلها في سياق رؤيته الاقتصادية. فعلى الرغم من هدوء مؤشرات التضخم نسبياً خلال الأشهر الماضية، إلا أن المخاوف من عودة الضغوط السعرية تتصاعد داخل أروقة الفيدرالي، ما يجعل مسار الفائدة عرضة لإعادة التقييم.

ورغم تباين آراء مسؤولي الفيدرالي بين من يرى أن الرسوم قد تترك أثراً مؤقتاً، ومن يخشى من أن تتحول إلى عامل تضخم دائم، يتفق أغلب أعضاء لجنة السوق المفتوحة على أن المرحلة الحالية تتطلب حذراً مضاعفاً، خصوصاً في ظل هشاشة بعض المؤشرات الاقتصادية الأخرى.  وبينما يدفع بعض الأعضاء نحو خفض وشيك للفائدة، يتشبث آخرون بضرورة التريث حتى تتضح الصورة بشكل أكبر.

هذه الانقسامات تعكس معضلة أعمق يعيشها صناع القرار في واشنطن: كيف يوازنون بين حماية الاقتصاد من تباطؤ محتمل، وبين مواجهة خطر التضخم المعزز بالسياسات التجارية؟

في قلب هذه المعادلة، يبقى الفيدرالي أمام اختبار دقيق، حيث لا مجال للقرارات المرتجلة، بل لمعادلات معقدة تتطلب قراءة دقيقة للبيانات وتحليلاً بعيداً عن الضغوط السياسية.

كيف يفكر الفيدرالي؟

  • حذرت أغلبية مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في اجتماعه في يونيو من أن الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب سيكون لها "تأثيرات مستمرة" على التضخم وسط انقسام متزايد حول موعد خفض أسعار الفائدة.
  • أظهرت محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يومي 17 و18 يونيو أنه في حين يعتقد بعض واضعي أسعار الفائدة بأن الرسوم من شأنها أن تؤدي إلى زيادة لمرة واحدة في الأسعار، فإن معظمهم كانوا أكثر قلقا بشأن التأثير على المدى الأطول.
  • وفقا لمحضر الاجتماع الذي صدر يوم الأربعاء، فبينما أشار عدد قليل من المشاركين إلى أن التعريفات الجمركية من شأنها أن تؤدي إلى زيادة لمرة واحدة في الأسعار ولن تؤثر على توقعات التضخم على المدى الطويل ، أشار معظم المشاركين إلى خطر أن يكون للتعريفات الجمركية آثار أكثر استدامة على التضخم.
  • لاحظ بعض المشاركين أنه نظراً لارتفاع معدلات التضخم لبعض الوقت، فإن هناك خطرًا متزايدًا من أن تصبح توقعات التضخم على المدى الطويل غير ثابتة إذا كان هناك ارتفاع طويل الأمد في التضخم، بحسب ما نقله تقرير لصحيفة "فايننشال تايمز".

زيادة الأسعار

من جانبه، يقول استراتيجي الأسواق المالية في شركة First Financial Markets، جاد حريري، لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" إن:

  • "الرسوم الجمركية تسهم بشكل مباشر في دفع معدلات التضخم إلى الارتفاع خلال المرحلة المقبلة".
  • "فرض رسوم جمركية إضافية يعني بالضرورة زيادة في أسعار السلع المستوردة، الأمر الذي ينعكس سلباً على أسعار السلع والخدمات في الأسواق المحلية، سواء على المستهلكين أو على الشركات وحتى على الحكومات".
  • "في حال كان أحد المستوردين يدفع مثلاً رسوماً جمركية بنسبة 2 بالمئة على سلعة معينة، فإن ارتفاع هذه النسبة إلى 10 بالمئة مثلاً، يعني تكاليف إضافية لا بد من تحميلها لطرف ما، وغالباً ما يتحملها المستهلك النهائي أو الشركات، وهو ما يعزز الضغوط التضخمية".

ويحذر استراتيجي الأسواق المالية في شركة First Financial Markets من أن "هذه السياسات قد تعيد التضخم إلى مسار تصاعدي، ما يستدعي انتباهاً أكبر من صناع القرار خلال المرحلة المقبلة".

وخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنقطة مئوية واحدة العام الماضي، لكنه توقف عن التخفيض منذ ديسمبر، إذ يُفضّل "الصقور" في اللجنة الانتظار لمعرفة مدى تأثير رسوم ترامب الجمركية على التضخم قبل اتخاذ أي إجراء. ويحرص "الحمائم" على خفض تكاليف الاقتراض لتعويض أي تراجع في النمو الاقتصادي.

عقب الاجتماع، صرّح عضوان في اللجنة بضرورة إجراء التخفيضات في أقرب وقت ممكن هذا الشهر. وجادلت ميشيل بومان، نائبة رئيس الرقابة المالية، والمحافظ كريستوفر والر، بأن المخاوف بشأن التأثير التضخمي للحرب التجارية مبالغ فيها.

واجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ضغوطًا متواصلة من الرئيس ترامب لخفض تكاليف الاقتراض. وفي وقت سابق من يوم الأربعاء، كتب ترامب على منصته "تروث سوشيال" أن سعر الفائدة "مرتفع بثلاث نقاط مئوية على الأقل".

ويلفت تقرير لـ "سي إن بي سي" الأميركية، إلى أن باول أكد مراراً أنه لن يرضخ للضغوط السياسية عند وضع السياسة النقدية. وقد انضم إلى النهج الحذر، مُصراً على أنه في ظل قوة الاقتصاد وعدم اليقين بشأن التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي في وضع جيد يسمح له بالاستمرار في سياسة التجميد حتى تتوافر لديه معلومات إضافية.

ووفق التقرير، يعكس محضر الاجتماع الأخير إلى حد كبير هذا الموقف الذي يؤكد أن السياسة في وضع جيد حالياً للاستجابة للتغيرات في البيانات.

وأشار مسؤولو الفيدرالي أيضاً إلى أنهم "قد يواجهون خيارات صعبة إذا استمر التضخم المرتفع في حين ضعفت توقعات التوظيف". وفي هذه الحالة، قالوا إنهم سيُقيّمون أي الجانبين أبعد عن هدفهم عند صياغة السياسة.

تضخم دائم!

يوضح رئيس قسم الأسواق المالية في FXPro ، ميشال صليبي، لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" أنه:

  • نظرياً، الرسوم الجمركية عموماً ليست إيجابية، بل تمثل صدمة للأسواق، وفي بعض الحالات ترفع الأسعار بشكل مفاجئ قبل أن يستقر التضخم مجدداً.
  • المشكلة تكمن في أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، يخاف أن تؤدي تلك الزيادات الأولية في الأسعار إلى رفع توقعات التضخم إلى مستويات أعلى بكثير مما نراه الآن، فتتحوّل في بعض الأحيان إلى تضخم دائم، وهذا هو القلق الأكبر.
  • لقد شاهدنا هذا بوضوح في تصريحات باول خلال الشهر الماضي، وحتى في المنتدى الأخير للبنك المركزي الأوروبي، حيث شدد على أن أثر الرسوم السياديّة سيبدأ في الظهور بوضوح خلال صيف هذا العام، وستتجلّى بيانات التضخم انعكاساً لذلك.

أظهر مؤشر أسعار المستهلك ارتفاعًا بنسبة 0.1 بالمئة فقط في مايو. وبينما لا تزال مؤشرات التضخم أعلى في معظمها من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 بالمئة، تُظهر استطلاعات الرأي الأخيرة أن مخاوف الجمهور من التضخم تتراجع في المستقبل.

في الوقت نفسه، تباطأت وتيرة نمو الوظائف بشكل ملحوظ، مع أن معدل نمو الوظائف غير الزراعية كان دائمًا مفاجئًا للاقتصاديين. فقد شهد شهر يونيو زيادة قدرها 147 ألف وظيفة، مقابل توقعات بـ 110 آلاف وظيفة، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1 بالمئة.

كما تباطأ إنفاق المستهلكين بشكل ملحوظ. انخفضت النفقات الشخصية بنسبة 0.1 بالمئة في مايو، بينما تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9 بالمئة.

ويضيف يرق: "في سياق اتجاه الفيدرالي لتعليق خفض سعر الفائدة حتى الآن، فإن القلق يتركز على أن الرسوم قد تؤدي إلى توقعات تضخم أعلى، وهذا ما ظهر في اجتماع يونيو الأخير.. أغلب أعضاء الاحتياطي كانوا قلقين من أن تكون لتلك الرسوم تأثير أكثر استمرارية على التضخم"، موضحاً أنه على الرغم من أن بعض الأعضاء رأوا أن التأثير لن يكون كبيراً، إلا أن هذا الانقسام أثّر مباشرة على خطة خفض أسعار الفائدة، فبينما البعض ينتظر بتحفّظ، كانت الأغلبية تميل إلى موقف أكثر حذراً قبل اتخاذ أي خطوة في طريق التخفيض.

ويخلص رئيس قسم الأسواق المالية في FXPro قائلاً: بالتأكيد الرسوم التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب – وربما أي إدارة مستقبلية تتبع نهجاً مماثلاً – تؤثر على التضخم سواء على المدى القصير أو الطويل. والخطر الأكبر هو افتقار الرؤية الواضحة بخصوص الرسوم الجمركية: كيف ستُعرف؟ ما مدى ثباتها؟ وكيف ستؤثر في القطاع الخاص على المدى المتوسط؟ الخشية تكمن في أن الشركات قد تُدرج تلك الرسوم كتكلفة دائمة ضمن الأسعار، مما يضغط على توقعات التضخم ويزيد من صعوبة مهمة الفيدرالي.. في هذه الحالة، يجب أن يكون مراقباً بحذر، وربط أي قرار بتخفيض سعر الفائدة بمدى استمرار هذه الضغوط خلال الصيف.

الذهب ثاني أفضل الأصول أداء.. والبنوك متفائلة رغم التراجعات

اقتصاد

.
Business مع لبنى

أكبر ميناء في أوروبا يستعد للحرب

اقتصاد الصين - عقارات
خاص

هل تبدد مبيعات معدات البناء ضبابية الأزمة العقارية الصينية؟

.
Business مع لبنى

رسوم ترامب تضرب مجدداً في أسواق المعادن

مطار هيثرو  في لندن - المملكة المتحدة
أخبار بريطانيا

"مطار هيثرو" يعتزم استثمار 10 مليارات إسترليني لتطوير خدماته

اقرأ أيضاً

بنك كوريا - البنك المركزي الكوري - كوريا الجنوبية
البنوك

بنك كوريا يبقي الفائدة دون تغيير عند 2.5% كما كان متوقعاً

محضر اجتماع المركزي الأميركي - الفيدرالي
البنوك

محضر الفيدرالي يظهر دعما محدودا للغاية لخفض الفائدة

الصير مارين
أخبار الشركات

"الصير مارين" تحصل على تسهيلات تمويلية بقيمة 207 مليون دولار

المركزي الأسترالي
البنوك

بنك أستراليا يفاجئ الأسواق بقرار تثبيت الفائدة